市场情绪对短期镀锌方矩管价格波动起着关键的作用。我们从期现结构和净持仓两个指标来观察镀锌方矩管目前的市场情绪。从期现结构来看，近两个月镀锌方矩管基差维持负值状态，也就是说现货较期货贴水，而期货价格本身也处于历史低位，这说明现货市场压力更大。中钢协数据显示，6月中旬重点钢企钢材库存创出历史新高，沙钢对7月上旬镀锌方矩管出厂价大幅下调，都说明了钢企出货压力较大。

　　而镀锌方矩管期货合约之间也呈现正向市场结构，即远期合约较近期合约升水，这也说明眼前的悲观情绪浓厚。我们根据上期所持仓排名可以看到，镀锌方矩管主力1510合约前20名的净持仓为净空头持仓，净空头持仓比例在13%左右。这表明在持仓排名靠前的资金中，对镀锌方矩管的预期和操作明显偏空。

　　整体认为，在下游需求不能出现改善的情况下，镀锌方矩管市场的弱势难以逆转。除非供需面出现显著变化，否则建议镀锌方矩管仍保持中线做空思路。

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